论泉果募集破百亿之后还有哪些点值得关注?

发布时间:2022-08-07 00:43:53 来源:火狐体育中国 作者:火狐体育彩票APP

  很多投资人对泉果的疑虑其实不在王国斌的历史背景、履历、投资案例等,就拿募集仅6天就破百亿的战绩来看,不可否认王老的号召力和管理能力都有较高的水准,所以大家对这些方面都是认可的,但有些问题难以定量,比如王老没有实盘业绩,怎么证明他的投资能力,会不会只是纸上谈兵?对于看了那么多资料的我会想到,难道有实盘业绩的就真的能够保证未来的业绩收益吗?显然是不能的,但从王老“出山”,作为创立泉果以来的第一战,且从他的投资策略和一级投资案例看,他的投资眼光不是问题,所以还是有一定的把握在的。

  但是又问道,那他到底能给投资人赚多少钱呢?一时语噻,很难回答,因为实在是不好定量,不知道到底值不值得购买,会不会水平也就那样,但最近有看到王国斌在第三届中国私募基金金长江奖颁奖典礼讲的他对从事资产管理行业的感悟,让我有所顿悟,他自己举了一个例子,我觉得非常的恰当,很好的说明了他对待投资的态度和思考。

  他说,他前几天陪他女儿去看牙,女儿告诉他,她到这个诊所看过牙的最大体会是不再害怕看牙了,因为这里的服务特别好,不会让她感到恐惧。我突然回想起自己小时候,因为蛀牙比较多,一提到看牙,脑子里只有电钻的滋滋声和医生严肃的表情,但如果那时的诊所是关心的是整个病人的健康和病人的心理感受,也许能体会到他家女儿同样不错的体验感。

  做投资亦是如此,王国斌在东方资管时,制定过三条原则,其中一条就是“找到满意的客户,让客户满意。”正如王老所说,当我们看到一些私募基金出现较大回撤时,很多投资者会很快的赎回,结果在之后的行情推动下,又涨回来了,让投资者错失了这波行情。遇到这种情况的原因,他觉得是机构没有很好的陪伴自己的投资者,因为投资者不了解,所以会恐惧,可能按捺不住就提前撤离了。(当然,如果是基金经理风格漂移等不确定的因素下,还请尽快离场,防止被套。)

  所以,面对这种情况,对于在资产管理行业一直深耕的王国斌来讲,最重要的是需要花很大的精力陪伴好自己的投资人。这也恰恰反映了一直很少发声的王老,在近期出来与大家做交流,因为他觉得需要跟投资者有一个良好的沟通。

  之前看了太多的内容都是如何体现王老多么厉害,我也为了真正的研究透这家管理人到底值不值得买,对团队进行了详细的分析,但是不论他以前的过往如何,我仍有一丝怀疑,到底能真的给到投资者什么呢?但自从看了他的路演内容,谈到他对投资者陪伴的重要性,才踏实了许多,对到底能赚多少的问题,我觉得是仅仅是数字的问题了,就交给王老吧。

  接下来,除了大家关注度比较高的《方略》与王国斌的履历外,我觉得还有一些具有特色的点值得被关注,例如,团队的合作分工以及磨合情况如何?内部培训有何特色?王国斌的投资方法论的不同之处是什么?看好哪些机会?为何设定三年封闭期?产品在建仓以后,回撤上怎么控制?

  从(前东方红资管老将统一战线,“四冠王”赵诣入伍,王国斌背后的战队究竟如何)一篇,我们能够感知到王国斌背后团队的强大,四大创始团队强强坐镇,宏观、量化、财务等领域翘楚云集响应,三大智库团队鼎力相助,还有29位栋梁之材铸就泉果的未来。

  这时不免会有人问到,因泉果今年年初才刚刚成立,团队磨合的怎么样?投研团队是如何协作的呢?因为泉果本身就是公募,且赵诣也是来自公募的,公私募投研是分开的吗?

  不难发现,在这个团队中,有很多是来自东方红资管的人才,比如任莉、姜荷泽,还有一些有zf背景的专家加入,因为王国斌曾是国家制造业升级转型基金投委会的委员,人脉比较广泛。这里有一个共同点,他们都是王国斌曾经共过事的人,都是有一定的交集和能力在的,所以在磨合上不用有太大的担心。

  按王国斌目前的规划,他只会管专户,而自己出来管专户,也是希望能形成他事业的第一推动力,因为有了开始的正循环,公司才能有正常的现金流,才会有向赵诣这样更多的年轻中生代基金经理加盟。毕竟他今年已经54岁了,后面的很多精力会放在带团队、培养打造更完善的体系上,相当于是带年轻人,他相信研究的能力和团队的能力才能带领公司更好地上一层楼。

  公私募“投”是分开的,“研”是合起来的,王老打造的是平台化的基金公司,在研究上的资源是共享的,但在投资这块其实要看自己的能力圈,基金经理负责制,建立自己特色的能力圈和投资决策。其实就是典型的平台型模式,研究资源共享,投资上基金经理有投资决策权。

  对于将来的公募,估计赵诣、戴骏已经接受过市场挑战的投资经理,应该会陆续在他们的能力圈内发相应的公募。

  光提到团队,这里不得不再提一下泉果员工的“内部福利”,从泉果的微信号或者雪球号里能看到,会经常请到走在行业最前沿的专家们,与王国斌通过对话的方式,来了解当前行业的发展状况。比如去与量子鬼才陆朝阳进行面对面的谈话,去谈量子计算的前景等,来去判断这个行业的状况,可以说是拿到的这个行业的一手资料,是有利于他们做投资研究,个股精选的。

  泉果基金的投资方法论、投资策略的不同之处在于,强调看人,强调识别企业家,他认为识别企业家是非常重要的能力,会去看这个企业家有没有远大的抱负和能力,是否有管理公司的效益能力,其次再看产品的竞争力。并且他是有这个资源在的,一般都会直接跟企业的董事长等高管直接进行一对一的对谈,来获取一手研究信息。其实王国斌更强调基本面投资,就是把投资的股票当做自己的公司,而不是简单的股价走势图。

  对于投资方向上,王国斌的态度就是,“从0~1”过了以后才能进行投资,投资方向偏向于这两者的组合。即生产力及生产关系的进步。所谓生产力的进步就是科技,生产关系的进步就是企业管理,归根结底看的还是企业家。

  高端制造:中国不管是在内在的必然性,还是整个企业发展来看其都已经处于做产业升级的阶段,尤其高端制造当中,高技术和智能化转型的这个过程中会有一些公司的机会出来,而高端制造同时里面也包含了新能源制造,尤其是这个新能源的产业链。总体说,会涉及两个方向,电动和智能化,同时也看新能源和光伏方面有相应的投资机会。

  科技:分两个部分,一个是自主可控的芯片软件,在这个逆全球化的背景之下,认为会有一批机会;而另一部分是服务于传统,行业的科技机会。

  医疗:更偏人口老龄化,医疗养老的行业,同时也会看创新药,对创新药以及生物科技很多领域的关注和持续跟踪。

  消费:他觉得整个大消费是天然幸运的行业,而在这么一个需求稳定、天然幸运的行业里,最关键的在现在来看就是刚才说的“能干”,所以更聚焦具有品牌化的龙头企业。

  很多情况是基金赚钱,基民不赚钱,会出现追涨差杀跌,所以其核心的一点就是为了让基金的收益等于基民的收益。并且在王国斌管理东方红产品时也是采用的封闭期的方式,针对投资者关心的“东方红1号”封闭期为一年的问题,王国斌分析说,这恰恰体现了管理人对投资者利益的维护。

  比如正圆也有封闭期,并且产品的波动很大,如果没有封闭期的话,估计会有客户早早退出,正圆凭借强势的反弹,守住了用户的资金,带给了用户更好的体验感。

  基于当前王国斌对市场的看法,他其实不看有很大的趋势性大行情,主要是以先防守后进攻的方式,开始时应该先用足50-100%的可留下弹性的空间,上来的话不用彻底满仓。最开始可以分成两类,高弹性和低弹性,做均衡配置,然后择机,后者根据估值择机进行操作,前面则根据产业链的变化和行情整体变化操作,当行情已经处于恐慌状态时反而可以逆势加大前面的高弹性部分的配置,增加组合的整体弹性,处于贪婪阶段则适当回归到均衡配置里,可以说是与其设止损线,不如做不赌赛道的均衡配置。

  泉果募集即将接近尾声,明天就是募集的最后一天,王国斌的”开山力作结果如何?估计会在各个渠道、媒体、新闻中揭晓答案了。

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